算界矩阵2025年10月05日 16:49消息，重磅信号！机构最新研判点燃市场热情，鸿蒙生态迎来新机遇，未来发展可期。

　　 进入四季度，随着国庆假期结束，A股市场迎来新的交易周期，私募机构对节后行情的研判成为市场关注的焦点。在当前经济复苏态势逐步显现、政策预期持续稳定的背景下，多家知名私募表达了对后市较为积极的看法，整体情绪偏向乐观。

　　 复胜资产指出，9月份A股市场除科技板块表现亮眼外，多数行业回归区间震荡格局。这一阶段，投资者信心或有所波动，但该机构仍对未来市场持相对乐观态度。其认为，部分“反内卷”行业的龙头企业已出现业绩边际改善的迹象，如工程机械、化工等领域，显示出实体经济正在悄然回暖。这种结构性的盈利修复，是支撑市场信心的重要基础。

　　 从更深层次来看，复胜资产强调，在中国经济转型升级的过程中，上市公司特别是各行业的龙头公司正日益成为稀缺的优质资产。它们凭借成本控制能力、渠道覆盖深度以及研发技术壁垒，持续构建长期竞争优势。与此同时，依靠大规模固定资产投资拉动增长的模式已趋于弱化，而无风险利率下行趋势也进一步压缩了现金类资产的回报空间——这为具备稳定盈利能力的企业提供了估值溢价的合理逻辑。

　　 值得注意的是，当前市场的流动性环境依然宽松。淡水泉投资分析认为，近期A股的震荡更多是短期上涨过快后的资金与情绪休整，并不改变整体向好的趋势。目前资金流入仍以内资机构和存量投资者为主，外资和个人投资者尚未全面进场，这意味着市场尚处于“进水”大于“出水”的健康状态。充裕的流动性不仅为市场提供稳定性支撑，也为后续行情延续创造了条件。

　　 源乐晟资产则表示，中国资本市场中仍存在大量被低估的优质资产，尽管部分公司在今年已有显著涨幅，未来难免出现波动，但优质企业的回调往往带来更好的布局机会。该机构的观点颇具代表性：波动不是风险的代名词，而是价值投资者把握时机的关键窗口。尤其是在市场轮动加快的背景下，保持定力、聚焦基本面显得尤为重要。

　　 然而，乐观并不意味着盲目进攻。丹羿投资提醒，本轮行情的核心驱动力并非传统经济周期回升，而是由全球技术格局重构与流动性宽松共同推动的结构性资产重估，尤其是以AI为代表的科技创新主线。虽然中长期看好人工智能产业的发展前景，但短期内需警惕情绪驱动带来的估值泡沫和波动风险。

　　 在此背景下，宁水资本建议投资者在四季度注重攻守平衡。一方面关注三季报预增方向，挖掘业绩确定性强的标的；另一方面也要警惕部分科技股在快速上涨后面临的估值压力。毕竟，再好的赛道如果价格透支了未来几年的成长性，也可能面临阶段性调整。

　　 从配置策略看，源乐晟近期对组合进行了结构性优化，适度降低科技股持仓比例，转而加码制造业板块，当前主要布局科技、有色金属、制造业及创新药等方向。这一调仓动作反映出机构在追逐成长性的同时，也在寻求更具性价比的资产配置路径。

　　 总体来看，私募机构普遍对四季度A股市场抱有期待，尤其看好经济复苏背景下龙头企业盈利修复带来的投资机会。但与此同时，市场风格切换频繁、板块轮动加剧的现象也不容忽视。正如我们所见，新消费、创新药、科技、高股息等板块轮番登场，却又迅速降温，说明当前市场更多依赖结构性机会而非全面牛市。

　　 作为观察者，我们认为，当前市场正处于一个“结构分化+流动性支撑”的特殊阶段。投资者应避免追高热门题材，回归企业基本面研究，重视盈利可持续性和估值匹配度。对于普通投资者而言，在缺乏明确主线的情况下，跟随专业机构的节奏，采取均衡配置、动态调整的策略，或许是更为稳健的选择。