算界矩阵2025年11月06日 13:47消息，存储芯片涨价50%，机构关注相关概念股。
高端存储芯片再次面临价格上涨。据消息，SK海力士已与英伟达就HBM4（第六代高带宽内存）的供应达成协议，价格相比当前产品大幅提升五成。 此次涨价反映出市场对高性能计算需求的持续增长，尤其是在人工智能和高性能计算领域，HBM4作为关键组件，其技术门槛和生产成本均较高。随着应用领域的不断拓展，这类高端存储芯片的供需关系或将长期处于紧平衡状态，进一步推动价格上行。未来，如何在技术迭代与成本控制之间找到平衡，将成为行业关注的焦点。
受该消息影响，美股存储芯片概念股集体上涨，美光科技涨幅接近9%，股价再次刷新历史高点；西部数据上涨超过5%，希捷科技上涨超过10%，闪迪股价上涨超过11%。
两巨头完成谈判 HBM4迎来大涨价
11月5日，存储芯片三大巨头之一的SK海力士宣布，已与英伟达就明年HBM4的供应达成价格和数量协议。
据媒体报道，SK海力士向英伟达供应的HBM4单价提升至约560美元，较目前供应的HBM3E价格（约370美元）大涨51.35%。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元。据悉，这款HBM4将搭载于英伟达明年下半年发布的下一代人工智能芯片Rubin。
HBM是高带宽内存（High Bandwidth Memory）的英文缩写，在AI大模型发展的推动下，数据中心对高容量、低功耗存储芯片的需求迅速增长。高带宽内存能够满足AI计算、服务器等应用场景中“海量数据实时传输”的需求，已成为当前人工智能算力竞争中的关键硬件之一。
高带宽内存历经多轮迭代，如今的HBM4已是第六代产品。它拥有2048个数据传输通道（I/O），是HBM3E的两倍。此外，HBM4还在连接图形处理器（GPU）和HBM的基础芯片上增加了计算效率和能源管理等“逻辑处理”功能，加上其最高16层的堆叠，带来带宽和容量的巨大提升。
TrendForce集邦咨询分析师许家源近日表示，随着主要厂商HBM产能逐步释放，尽管预计2026年HBM3e可能会出现供应过剩的情况，但新一代的HBM4由于技术门槛较高，仍将维持供不应求的状态。
东方证券研究报告提到，进入HBM4阶段后，三星、SK海力士和美光有望同步推进布局，原厂之间的竞争或将更加激烈。
放眼整合存储芯片行业，“涨价”已成为不可回避的焦点。民生证券最新研报指出，受AI需求推动，今年第四季度存储价格预计将持续上涨。由于三大原厂持续有限分配先进制程产能给高阶服务器DRAM和HBM，挤压了一般消费级DRAM的供应，整体DRAM在第四季度仍有上涨空间。
多只概念股获机构高度关注
东方财富概念板块显示，目前A股市场共有22只高带宽内存概念股，北方华创以总市值2875亿元居首，中微公司次之，总市值达1838亿元。
受益于科技主线行情的推动，今年以来存储板块持续走强，HBM概念股也迎来大幅上涨。香农芯创、精智达、炬光科技、拓荆科技四只股票年内股价翻倍，其中香农芯创涨幅尤为突出，达到422.18%。 从市场表现来看，存储行业及HBM概念的强势反映出技术升级和市场需求的双重驱动。尤其是在人工智能、高性能计算等领域的快速发展背景下，相关产业链企业获得了更多关注与资金流入。这种趋势不仅体现了资本市场对科技成长性的认可，也反映出行业基本面的积极变化。未来，若相关技术应用进一步拓展，相关企业仍有较大的增长空间。
香农芯创在高端存储领域深耕多年，作为SK海力士在国内的重要分销商，其市场地位稳固。根据最新公布的前三季度业绩显示，公司实现营业收入264亿元，同比增长59.9%；归属于母公司股东的净利润为3.59亿元，同比下降1.36%。不过，第三季度的表现有所回暖，归母净利润达到2.02亿元，环比增长42.81%。 从数据来看，尽管整体净利润略有下滑，但公司在营收端表现亮眼，反映出市场需求的持续增长以及公司在供应链中的关键作用。尤其第三季度净利润的显著回升，表明公司正在逐步走出行业波动的影响，展现出较强的抗压能力和调整能力。未来，随着存储行业周期性波动的缓解，香农芯创有望进一步释放增长潜力。
国投证券在研报中指出，香农芯创作为国内存储分销商龙头，现已形成“分销+产品”一体两翼的发展格局，在存储周期上行及企业级存储国产替代趋势下，公司有望凭借授权品牌和客户资源优势，实现业绩增长。
在机构关注度方面，自下半年以来，共有12只HBM概念股受到机构调研，其中炬光科技获得310家机构调研，中微公司则有216家机构前来调研，紫光国微、壹石通等4只个股的机构调研数量也都超过100家。
在此次涉及的12家公司中，有10家收到了机构发布的研究报告，其中中微公司以47份研报位居榜首；紫光国微、精测电子和兴森科技也均有超过10份的研究报告发布。
在高科技赛道中，研发创新是构建企业核心竞争力的关键。从研发强度来看，近期受到机构关注的HBM概念股中，中微公司前三季度的研发费用实现大幅增长，同比增幅接近100%，炬光科技的研发费用也同比增长了87.76%。这两家企业的研发费用占营收比例均超过22%，显示出其对技术创新的高度重视。 从行业发展趋势看，研发投入的持续加码不仅是企业应对技术迭代的必然选择，也是提升市场话语权的重要手段。在当前竞争激烈的环境中，唯有不断加大研发力度，才能在关键技术领域占据主动，形成可持续的竞争优势。
值得一提的是，国芯科技今年前三季度的研发费用占营收比例接近90%，公司在其三季报中表示，主要原因是本报告期营业收入同比下滑，导致研发费用占比显著上升。
