巴菲特退休前罕见大举买入，引发市场关注。
据央视财经，近日披露的监管文件显示，今年第三季度，被誉为“股神”的沃伦·巴菲特所管理的伯克希尔·哈撒韦公司持续大幅减持苹果公司股票，并增持了谷歌母公司Alphabet价值43亿美元（约合人民币305.3亿元）的股份。除苹果之外，伯克希尔·哈撒韦公司在本季度还减少了对美国银行、电信运营商威瑞信以及医疗保健公司达维塔的持股。
据悉，沃伦·巴菲特计划在本年底将首席执行官职务移交给了格雷格·阿贝尔，他此前曾表示对自己未能尽早投资谷歌感到遗憾。
继续减持苹果
11月15日，伯克希尔·哈撒韦公布了第三季度的13F报告。
报告显示，截至第三季度末，伯克希尔旗下持有的股票数量为41只，整体持仓市值达到2670亿美元，较上一季度的2580亿美元增长了3.4%。
伯克希尔在本季度增持了6只股票，同时减持了5只。此外，该公司新买入了1784万股谷歌股票，而此前持有的一家美国四大房地产开发商之一——D.R.霍顿公司（D.R.Horton）的股票则被全部清仓。 从这些操作来看，伯克希尔似乎在调整其投资组合，更加关注科技领域的增长潜力，尤其是在人工智能和数字服务持续升温的背景下，对谷歌的加仓显得尤为引人注目。与此同时，清仓D.R.霍顿可能反映出对房地产行业未来走势的审慎态度，尤其是在当前经济环境不确定性增加的情况下。这些动作不仅体现了巴菲特团队对市场趋势的敏锐判断，也显示出他们在长期价值投资理念下的灵活应对。
在本轮由科技股引领的美股牛市中，伯克希尔哈撒韦公司已连续12个季度出现股票净减持。
这或许反映出巴菲特对当前美股高估值的担忧。他曾经最为看重的一个股市估值指标——即美国所有公开交易股票的总市值与美国国民生产总值（GNP）之比——目前已升至历史新高，达到了他曾经形容为“玩火”的水平。 从当前市场环境来看，这一指标的持续上升确实值得警惕。历史经验表明，当市场估值远超经济基本面时，往往意味着潜在的风险正在积累。尽管近年来企业盈利和科技发展推动了股市上涨，但过高的估值可能使市场在面对经济波动或政策变化时更加脆弱。投资者在追逐收益的同时，也应保持理性，关注长期价值而非短期热度。
苹果仍然是其第一大持仓，持仓市值约为606.6亿美元，但是伯克希尔该季度的苹果持仓已经从2.8亿股降至2.382亿股，目前已出售了其曾持有的9.05亿股中的近四分之三。截至目前，苹果在伯克希尔投资组合中的占比已经从之前的50%以上降至22.69%。
在伯克希尔的前十大持仓中，公司减持了3719万股美国银行股票，同时增持了429万股安达保险股票。自一年多以前，伯克希尔持有的美银股份从最高的10.3亿股减少至目前的5.68亿股，降幅接近45%。这一系列操作反映出伯克希尔在资产配置上的调整，可能与市场环境变化或公司战略有关。 从投资逻辑来看，减持美银或许意味着对银行业未来增长预期的审慎态度，而增持安达保险则显示出对保险行业的长期信心。这种持仓变化也体现了巴菲特一贯的“分散风险”原则，即在不同行业中保持平衡布局，以应对不确定性。
建仓谷歌母公司Alphabet
除了减持苹果股份，伯克希尔在科技领域的另一项备受关注的投资动作，是新买入1784万股谷歌母公司Alphabet的股票，使其成为伯克希尔的第十大持仓股票。
考虑到巴菲特一贯坚持的价值投资理念，以及他对高增长科技股所持的谨慎态度，此次买入Alphabet的举动显得有些出人意料。不过，外界推测，这次建仓很可能是由伯克希尔哈撒韦公司的投资经理托德·库姆斯（Todd Combs）或泰德·韦施勒（Ted Weschler）执行的。
与巴菲特相比，这两人在科技股领域的参与更为积极，其中一人曾在2019年投资亚马逊。而截至目前，伯克希尔哈撒韦公司仍持有价值22亿美元的亚马逊股票。
今年以来，Alphabet一直是美股市场中的最大受益者。受人工智能热潮推动，其云业务持续保持稳健增长，公司股价累计上涨了46%。在成为伯克希尔第十大持仓股票后，该公司周五盘后股价涨幅超过4%。公司最新发布的财报表现持续超出市场预期。第三季度总营收达到1023.46亿美元，同比增长16%，超出华尔街预期20亿美元。各业务线均表现超预期，稀释后每股收益为2.87美元，远超市场预期。
2018年，巴菲特曾承认，尽管他过去早已洞悉谷歌的广告潜力，却未能及早投资，这让他“错失良机”。巴菲特所说的“洞悉谷歌广告潜力”，指的是伯克希尔哈撒韦旗下的汽车保险公司Geico与谷歌的合作——Geico是谷歌的早期客户，当时每有人点击谷歌广告，Geico就要向谷歌支付10美元。
“我见过这款产品的效果，也知道它的利润率，”巴菲特当时称，“但我对科技了解不够，不知道它是否真的能终结这场竞争。”
权力交接风格改变
巴菲特将于今年年底卸任公司首席执行官一职。五天前，巴菲特发表了任期内的最后一封公开信。这封信不仅表达了对继任者格雷格·阿贝尔的信任，也对伯克希尔的未来发展持乐观态度。巴菲特认为，伯克希尔的权力结构能够应对几乎任何经济环境的变化。
“伯克希尔发生灾难性事件的可能性，比我所了解的任何一家企业都要低。”巴菲特表示。 从长期来看，伯克希尔·哈撒韦公司凭借其稳健的商业模式、强大的现金流以及管理层对风险的谨慎态度，确实展现出极强的抗风险能力。巴菲特的这番话不仅反映了他对公司基本面的信心，也体现了他对投资者情绪的引导。在当前充满不确定性的经济环境下，这样的表态无疑为市场注入了一定程度的稳定性。然而，即便再强大的企业也难以完全规避外部冲击，因此投资者仍需保持理性，关注公司的持续经营能力和战略方向。
截至第三季度末，伯克希尔持有的现金达到历史最高的3816亿美元。不过，巴菲特承认，伯克希尔庞大的规模既是其优势，也带来了局限性。“总体来看，伯克希尔旗下企业的前景优于平均水平，其中一些公司业务不相关但规模较大。然而，十年或二十年后，将会有许多公司超越伯克希尔；我们的规模也伴随着相应的代价。”他写道。
对于公司股价的表现，巴菲特表现得相当从容。他指出：“我们的股价波动很大，有时会下跌约50%，在目前管理层的60年中，这种情况已经出现过三次。不必感到绝望，伯克希尔的股票最终会回归。” 从长期来看，市场的波动是正常的，尤其对于像伯克希尔这样规模庞大的企业来说，股价的起伏更难以避免。巴菲特的这番话不仅展现了他对公司基本面的信心，也反映出他对投资者情绪的深刻理解。面对短期波动，保持理性与耐心，或许才是投资真正的关键。
伯克希尔公司今年的股价表现并不理想。尽管股价上涨了近10%，但明显落后于基准指数——标普500指数16.7%的涨幅。
每经新闻综合央视财经、券商中国、上海证券报、经济脉动及公开资料报道。
