硬科技与医疗双轮驱动，无问芯穹获近5亿融资，引领AI芯片在医疗领域创新应用。
过去一周（2025年11月24日至11月30日），国内一级市场融资热度持续聚焦硬科技与生物医药双主线。据21创投不完全统计，本周共发生融资事件36起，其中27笔披露金额，总规模达40.17亿元人民币——这一数据虽未达季度峰值，但结构显著优化：超八成资金流向人工智能、半导体、高端制造及创新医疗器械等具备技术壁垒与国产替代逻辑的领域，资本“脱虚向实”的趋势愈发清晰。
人工智能与机器人赛道仍是吸金高地。上海无问芯穹完成近5亿元A+轮融资，由珠海科技集团与孚腾资本领投，老股东洪泰基金、达晨财智等悉数跟投。作为成立仅两年半的AI基础设施新锐，其融资额在同期A轮企业中极为罕见，折射出资本市场对“算力底座”类企业的战略级认可——当大模型竞赛进入深水区，谁掌握高效、低成本、可落地的AI云与终端协同能力，谁就握有下一阶段产业智能化的入场券。
更值得关注的是具身智能的爆发式进展。极壳科技完成7000万美元Pre-B及B轮融资，投后估值近4亿美元，成为全球首家实现消费级外骨骼规模化量产的企业；灵心巧手完成数亿元A+轮融资，已实现高自由度灵巧手千台级月交付，占据全球超80%份额；松延动力获近2亿元Pre-B+轮融资，专注人形机器人本体与多模态交互大模型研发。三家企业均诞生于2021–2023年间，却在短短数年内完成从技术验证到产能爬坡的关键跨越——这背后不仅是算法与硬件的突破，更是中国制造业供应链深度耦合、快速迭代能力的集中体现。
低空经济正加速从概念走向商用。沃飞长空完成数亿元C轮融资，资金将重点投入AE200 eVTOL适航取证与量产能力建设。作为吉利科技集团旗下企业，其已储备千架订单，并在大湾区、长三角等区域推进商业化试点。值得注意的是，本轮投资方包括杭实集团、Prosperity7 Ventures（沙特阿美旗下）与松禾资本，凸显该赛道正吸引地方政府、国际能源巨头与专业风投三方力量交汇——低空出行不是单一技术革命，而是空域管理、适航标准、基础设施与运营生态的系统性重构。
医疗健康领域延续高确定性溢价。江苏臻亿医疗完成数亿元C轮融资，聚焦“血液流向管理”，在二尖瓣、三尖瓣介入治疗构建全场景解决方案；凯思凯迪获近3亿元B轮投资，深耕核受体与GPCR靶点原始创新；精微视达、唯可生物、睿璟生物等均完成亿元级融资，覆盖早期肿瘤精准诊疗、CGT安评服务、甲状腺疾病一体化诊疗等细分高壁垒方向。一个明显信号是：资本正从“扎堆Biotech”转向“押注平台型器械公司”与“临床价值明确的CRO/CDMO服务商”，投资逻辑日益回归“可审批、能报销、有支付”的真实世界闭环。
地域分布呈现强集聚效应。江苏省、上海市和北京市本周分别完成9笔、9笔和7笔融资，三地合计占比近70%。尤其江苏以9笔融资领跑，涵盖沃莱新材料（光伏复合边框）、易合医药（肺部靶向递药）、浦光生物（IVD系统）、来牟科技（智能割草机器人）等多元硬科技项目，印证其“制造强省+政策先行+资本下沉”的组合优势正加速释放。反观部分中西部省份仍显薄弱，区域科创资源不均衡问题依然突出。
投资机构策略分化加剧。倚锋资本本周出手2次（精微视达、睿璟生物），持续深耕医疗器械；BV百度风投同样参与2个项目（深度原理、开物纪），坚定押注AI for Science；而苏州农发产业基金、广州产投、长春长兴基金等地方产业基金活跃度显著提升，凸显“政府引导基金从财务投资人向产业组织者转型”的深层变革——它们不再只看财务回报，更看重能否带动本地产业链补链、强链、延链。
值得关注的“非典型”案例是比星咖啡与天天百应。前者获数千万元B轮融资，由苏州农发产业基金独家投资，目标直指昆山千亿级咖啡产业生态；后者作为商业连锁维修服务平台完成A轮融资，由喜岳投资独家支持。表面看属消费服务赛道，实则暗含产业数字化纵深逻辑：前者链接农产品加工、食品制造与品牌零售，后者切入连锁业态的“最后一公里运维”刚需。这类项目提醒我们：硬科技之外，“软性基础设施”的智能化升级同样构成新质生产力的重要拼图。
从细分技术看，多个前沿方向获得密集加持：光客科技获近亿元Pre-A轮融资，专注空间激光通信，背后是省市区三级国资联动；清冠纳米获天使+轮融资，攻关气凝胶纳米绝热材料，直指新能源电池热管理痛点；研微半导体完成数亿元A轮融资，发力高端半导体设备——这些项目共同指向一个事实：中国创新正从应用层向底层材料、核心器件、关键装备等“根技术”加速挺进，而资本正以真金白银为这场静默攻坚提供弹药。
值得警惕的是结构性隐忧。36起融资中，披露金额的仅27起，占比75%；且超半数项目融资轮次集中在A轮及以前，说明早期项目退出通道仍待拓宽。此外，尽管总额达40亿元，但单笔平均金额约1.12亿元，远低于去年同期水平，反映资本趋于审慎，对商业模式验证、现金流健康度、团队产业化经验的要求显著提高。这不是退潮，而是淘沙——留下的，将是真正具备技术护城河与商业自驱力的企业。
本周融资图谱清晰勾勒出中国创新经济的主航道：一边是人工智能驱动的物理世界重塑（机器人、低空、能源、制造），一边是生命科学引领的人类健康范式升级（精准诊疗、CGT、靶向递药）。二者看似分野，实则共享同一底层逻辑——以跨学科交叉为引擎，以工程化落地为标尺，以解决国家重大需求与民生迫切痛点为终极导向。当“科学家创业”与“工程师办厂”正在深度融合，中国新一轮科技产业跃迁，或许已悄然越过临界点。
