恒瑞医药2025年半年报显示，营收与净利润双增长，创新药销售及许可收入占比超60%。
蓝鲸新闻8月21日讯，8月20日，恒瑞医药（股票代码：600276.SH；01276.HK）公布了2025年半年度报告。数据显示，2025年上半年，公司营业收入达到157.61亿元，同比增长15.88%；归属于上市公司股东的净利润为44.50亿元，同比增长29.67%；经营性现金流净额为43.00亿元，同比增长41.80%。
近年来，恒瑞医药持续加大在创新药领域的投入，根据最新财报显示，2025年上半年，该公司创新药销售及许可收入达到95.61亿元，占公司整体营业收入的60.66%，其中创新药销售收入为75.70亿元。这表明公司在创新药布局上已初见成效，逐步形成稳定的收入来源。 从数据来看，创新药已成为恒瑞医药增长的重要引擎，显示出其在研发和市场拓展方面的持续发力。随着国内医药行业对创新药的重视程度不断提升，恒瑞医药的这一发展路径值得肯定，也为其未来长期发展奠定了坚实基础。
有业内人士指出，中国创新药行业正从数量规模型向质量型转变，并逐步具备了与全球顶尖制药公司竞争的实力。这一趋势反映出行业在研发投入、技术突破和产品品质上的持续提升，标志着中国医药产业正在迈向更高水平的发展阶段。随着政策支持的不断深化和企业创新能力的增强，中国药企在全球市场中的影响力也在逐步扩大。
从交易来看，自2018年起，中国创新药领域的对外授权（license-out）交易活动出现爆发式增长，交易数量和总金额持续上升，其中不少项目成为国际大型制药企业引进的关键资产，中国企业在全球创新药格局中的影响力显著提升。
特别是今年，创新药“出海”延续火爆势头，据火石创造产业数据中心统计，一季度我国创新药企业达成了40项对外授权合作，披露交易总额超370亿美元，接近2023年全年水平，超过2024年上半年的交易总额。
恒瑞医药表示，创新药的对外许可已成为公司常态化的业务之一，相关收入逐步成为公司营业收入中的重要组成部分。在报告期内，公司先后收到默沙东支付的2亿美元以及IDEAYA支付的7500万美元首付款，并已确认为收入，这一进展进一步推动了公司经营业绩的提升。 从行业角度看，恒瑞医药在创新药国际化道路上的持续突破，不仅体现了其研发实力的增强，也反映出中国药企在全球市场中的话语权正在逐步提升。对外许可模式的成熟，有助于企业实现资源优化配置，同时为后续研发投入提供稳定支撑，这种良性循环对企业的长期发展具有积极意义。
恒瑞医药持续加码创新投入，上半年研发支出达38.71亿元（其中费用化研发投入为32.28亿元）。截至报告期末，公司累计研发投入已超过480亿元。
在研管线储备方面，恒瑞医药表示，公司目前有100多个自主研发的产品处于临床开发阶段，同时在全球范围内开展了400多项临床试验。报告期内，公司共有5个产品的上市申请已获国家药品监督管理局（NMPA）受理，10个产品进入Ⅲ期临床试验阶段，22个产品推进至Ⅱ期临床试验，另有15个创新产品首次进入Ⅰ期临床试验。
值得注意的是，恒瑞医药正持续强化在源头创新领域的布局。报告期内，公司进一步完善了已有的成熟技术平台，初步构建了新分子模式平台，并不断拓展人工智能药物研发等新型平台。同时，公司还搭建了恒瑞－灵枢平台及生物信息学平台，以优化药物发现、分子设计、药效预测与改进等研发流程。报告期内，该公司共有15个自主研发的创新分子进入临床阶段，涉及的药物类型涵盖小分子化学药、抗体药物以及ADC药物等。
除了半年报，恒瑞医药同时公告将回购10至20亿元的股份，用于实施新的员工持股计划，2025年激励规模不超过1400万股。此次回购与激励计划的同步推进，显示出公司对未来发展信心的增强，同时也体现了其在人才激励方面的持续投入。通过回购股份来支持员工持股，不仅有助于稳定股价，也能进一步激发员工的积极性和归属感，为公司的长期发展注入动力。这一系列举措在当前市场环境下具有积极意义，反映出企业面对挑战时的主动应对策略。
