算界矩阵2025年08月24日 14:30消息，A股中期分红潮来袭，多家巨头首次派发红利，市场热情高涨，投资者迎来红包雨，分红行情引爆资本市场。
8月22日晚间，随着2025年半年报披露进入高峰期，65家上市公司在发布业绩的同时公布了半年度利润分配方案，合计拟派发现金红利177.3亿元。值得注意的是，中国中车、恒力石化、长安汽车等多家行业龙头首次推出中期分红，标志着A股上市公司在股东回报机制上迈出实质性步伐。这一现象不仅体现了企业盈利质量的提升，也反映出在政策引导和市场期待双重作用下，分红文化正加速形成。
中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓在接受《证券日报》记者采访时表示，中期分红，尤其是首次实施的中期分红，通常释放出积极信号：公司现金流充裕、盈利能力稳定，并逐步从“扩张积累期”转向“股东回报期”。在当前经济复苏节奏放缓、市场波动加剧的背景下，投资者对“稳定收益资产”的需求显著上升。中期分红提供了比传统年终分红更及时的现金流回报，既满足了部分资金“落袋为安”的心理诉求，也为长期投资者提供了再投资的机会窗口，增强了资本市场的吸引力。
8月22日晚间，中国中车发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入1197.58亿元，同比增长32.99%；归母净利润达72.46亿元，同比大幅增长72.48%。业绩高增长的背后，是轨道交通装备市场需求回暖以及海外订单持续释放的有力支撑。与此同时，公司宣布2025年半年度利润分配方案：A股每10股派发现金红利1.1元（含税），以总股本28,698,864,088股计算，合计拟派发现金红利31.57亿元（含税），占上半年归母净利润的43.57%。这是中国中车自2008年上市以来首次实施中期分红，意义非凡。
根据Wind资讯数据统计，中国中车过去17年累计现金分红达604.42亿元，若加上本次中期分红金额，其历史累计分红将达635.99亿元，派息融资比高达201.43%，意味着公司向股东返还的现金已远超其IPO及再融资总额。这不仅是财务实力的体现，更是对“以投资者为本”理念的切实践行。首次中期分红的落地，预示着中国中车可能正在进入一个更加注重股东回报的新阶段，值得市场持续关注。
同日，恒力石化也发布了其历史上首份中期分红公告。根据方案，公司拟每股派发现金红利0.08元（含税），以总股本70.39亿股为基数，合计拟派发现金红利5.63亿元（含税），占2025年上半年归母净利润的18.46%。作为民营炼化龙头，恒力石化近年来面临行业周期波动压力，此次在盈利承压背景下仍坚持分红，显示出管理层对未来发展信心以及对股东权益的重视。尽管分红比例尚不及部分央企，但迈出中期分红第一步，已是其治理结构优化的重要标志。
长安汽车也在8月22日晚间披露2025年中期利润分配预案，拟以总股本99.14亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派发现金4.96亿元。公司明确表示，此次分红旨在积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”）的精神要求，在保障公司运营和长期发展资金需求的前提下，积极回报股东，增强投资者获得感。此举不仅提升了分红频次，也强化了公司与股东之间的利益共享机制。
新“国九条”明确提出，要增强上市公司分红的稳定性、持续性和可预期性，鼓励一年多次分红、预分红乃至春节前分红，推动建立常态化的现金分红机制。这一政策导向正在深刻影响上市公司的行为模式。自2024年以来，中期分红逐渐由个别现象演变为普遍趋势。据Wind资讯统计，截至8月23日，已有1660家上市公司披露2025年半年报，其中284家公布了半年度分红预案，合计拟分红金额达1630.27亿元，远超此次65家公司的177.3亿元规模，显示出分红热潮的广泛性与深度。
值得注意的是，一批大型央企已率先示范。中国移动于8月7日宣布派发每股2.75港元的中期股息，合计派发594.32亿港元（折合人民币约541.99亿元），同比增长5.8%，展现了通信巨头稳定的盈利能力和坚定的分红承诺。中国电信紧随其后，于8月14日宣布按中期归母净利润的72%进行分配，每股派息0.1812元，合计派现165.81亿元，分红比例之高令人瞩目。而中国石化也在8月21日晚间宣布每股派息0.088元，预计派发现金股利106.70亿元。这些“压舱石”企业的高频高比例分红，正在重塑A股市场的估值逻辑。
南开大学金融学教授田利辉指出，2025年中期分红或将呈现三大趋势：一是高频分红逐步常态化，越来越多公司将中期分红纳入制度安排；二是分红质量与信息披露透明度不断提升，减少“突击式”“象征性”分红；三是监管与市场形成双向驱动，证监会正加大对分红违规行为的处罚力度，同时推动红利指数产品发展和税收优惠政策对接，提升长期持股的吸引力。可以预见，未来稳定、可预期的现金分红将成为优质上市公司的重要标签。
从更深层次看，中期分红的兴起不仅是财务行为的变化，更是资本市场生态改善的缩影。它反映了监管层引导长期投资、价值投资的决心，也体现了上市公司治理理念的升级。当企业不再一味追求规模扩张，而是主动将利润回馈股东，说明中国经济正从“高速增长”迈向“高质量发展”的新阶段。对于投资者而言，越来越多的“真分红”公司出现，意味着可以获得更稳定的收益来源，有助于提升持股信心和市场稳定性。我们有理由期待，一个“分红—估值提升—再分红”的良性循环正在A股市场加速形成。
