算界矩阵2025年11月14日 11:41消息，深夜美股全线崩跌，遭遇猛烈抛售，市场恐慌情绪蔓延。
美股再遭猛烈抛售。
隔夜美股市场全面下挫，截至收盘，道琼斯指数下跌近800点，纳斯达克指数暴跌超过2%，美股大型科技股普遍走低，特斯拉股价重挫逾6%，芯片板块也集体受压，英伟达跌幅超过3%。有分析认为，美国CPI和就业数据的延迟发布或缺失，进一步加剧了市场的不确定性，周四VIX恐慌指数大幅上涨，涨幅超过14%。与此同时，投资者对科技股高估值的担忧持续升温，导致科技股遭遇大规模抛售。 从当前市场表现来看，数据的不透明和市场情绪的波动相互叠加，使得投资者信心受到明显冲击。科技股作为近期市场的核心驱动力，其回调不仅反映了估值压力，也暴露出市场对未来增长预期的谨慎态度。在宏观经济前景不明朗的背景下，市场的避险情绪正在逐步升温，短期内或将继续承受较大压力。
与此同时，美联储降息前景的不确定性对市场情绪造成了明显压制。据CME“美联储观察”数据显示，截至发稿，美联储12月降息25个基点的概率为50.7%，较上周的70%出现显著回落。 从当前市场反应来看，降息预期的降温反映出投资者对经济基本面和政策路径的担忧加剧。尽管美联储仍有可能在年底采取宽松措施，但市场对政策节奏的不确定性增加了波动性。这种摇摆不定的态度可能进一步影响企业和消费者的信心，进而对整体经济表现形成拖累。未来需密切关注后续经济数据与政策动向，以判断降息是否会在年底前落地。
美股全线重挫
美东时间11月13日，美股三大指数集体下挫，收盘时道指重挫近800点，跌幅达1.65%；纳指下跌超过536点，跌幅为2.29%；标普500指数同样大幅回落，跌幅为1.66%。市场情绪明显受挫，显示出投资者对当前经济前景的担忧有所加剧。此次暴跌可能与宏观经济数据、企业盈利预期或地缘政治风险等因素有关，短期内市场波动或仍将延续。
美股大型科技股遭遇大幅抛售，特斯拉股价重挫逾6%，因公司宣布召回约10500个Powerwall 2电池系统，存在过热、烧伤及火灾隐患；甲骨文股价下跌逾4%，英伟达跌幅超过3%，谷歌A类股、亚马逊以及台积电美国存托凭证均下跌逾2%，微软股价也下跌超过1%。
美股芯片板块普遍下跌，费城半导体指数重挫近4%，英特尔股价暴跌超过5%，博通、AMD、格芯均下跌超过4%，应用材料和美光科技跌幅超过3%，安森美半导体与迈威尔科技也分别下跌超过2%。此次跌幅反映出市场对芯片行业未来增长预期的担忧，尤其是在全球经济放缓和需求疲软的背景下，投资者情绪明显受挫。短期内，芯片股可能仍面临较大压力，企业需进一步优化成本结构并寻找新的增长点以应对市场变化。
投资者持续抛售科技公司股票，特别是与人工智能相关的板块，主要原因是市场对其高估值产生担忧。斯巴达资本证券首席市场经济学家彼得·卡迪洛表示：“市场正在对AI板块进行一次健康但痛苦的调整，同时也在完成从过度配置科技股向更注重防御性资产的轮动。” 此次调整反映出市场对科技股长期高估值的警觉，尤其是在经济不确定性增加的背景下，资金更倾向于选择相对稳定的行业。这种轮动不仅是市场自我修正的表现，也预示着未来投资风格可能进一步向稳健方向转变。
有分析指出，目前投资者关注的焦点正迅速从美国政府停摆结束转向一个更大的不确定性：因停摆而延迟发布的关键经济数据，以及这些数据将如何影响美联储未来的利率路径。
美国政府长时间的停摆制造了一个巨大的经济“数据真空”，这直接打乱市场对美联储的降息预期。
当天，美国劳工统计局未能按时发布10月CPI数据。此前，白宫曾表示，可能不再公布10月的CPI和就业数据，所有相关数据的发布将被永久性中断。这一情况令美联储的政策制定者感到更加困惑。
另外，白宫国家经济委员会主任、美国总统特朗普的首席经济顾问凯文·哈塞特于当地时间13日直言，10月的非农就业报告将在没有失业率数据的情况下发布。
他在福克斯新闻（FoxNews）上表示：“10月份没有开展家庭调查，因此我们只能获得一半的就业数据。将只公布就业岗位的部分信息，而不会包括失业率数据，仅限于本月。预计不久后会发布整体的就业情况报告。”
哈塞特还表示，由于产出减少，美国政府“停摆”可能导致私营部门损失6万个工作岗位。经济顾问委员会的最新估计显示，“停摆”造成的经济损失高达每周150亿美元。未来几周，随着就业报告和失业救济申请数据的公布，劳动力市场状况将更加清晰。
BMO私人财富首席市场策略师Carol Schleif表示：“虽然我们一直预计停摆期间缺失的诸多数据将长期缺席，但一旦这些通胀与就业数据重新上线，其具体表现仍存在疑问。随着政府重新运转、经济数据机器重新启动，我们预计未来几周市场可能出现一些震荡。”
美联储降息预期骤降
目前来看，部分宏观经济数据的缺失正在削弱市场对美联储降息的预期。
据CME“美联储观察”显示，目前市场对美联储12月降息25个基点的概率为50.7%，较上周的70%明显下降，而维持利率不变的概率则升至49.3%。与此同时，市场预计美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为50.2%，维持利率不变的概率为30.2%，累计降息50个基点的概率为19.6%。 从数据变化来看，市场对美联储近期采取降息行动的预期有所降温，反映出当前经济数据可能尚未达到促使央行立即行动的门槛。不过，仍有一半以上的概率支持未来几个月内出现一次降息，说明市场对经济前景仍存在一定的担忧。这种微妙的平衡可能意味着美联储将在接下来的决策中更加谨慎，倾向于观察更多数据后再做判断。
与此同时，美联储官员们对进一步降息的态度也愈发谨慎。美东时间11月13日，美国克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，利率政策应保持限制性，这样才能对仍令人担忧的通胀水平施加下行压力。
哈马克预计，通胀压力预计将持续至今年年底，甚至可能延续到明年年初。她指出，企业此前已部分消化了因关税带来的成本上升，但目前越来越多的企业开始尝试将这些额外成本转嫁给消费者，这可能会让物价上涨的压力变得更加持久和难以缓解。 从当前经济环境来看，企业主动转嫁成本的行为反映出市场对价格调整的接受度在逐步提升，但也意味着普通消费者的负担将进一步加重。这种趋势若持续，可能对整体消费信心和经济增长产生一定抑制作用。因此，政策制定者需密切关注通胀动向，适时采取应对措施，以平衡经济稳定与民生保障之间的关系。
她表示，担心如果美联储继续降息，市场可能会对其实现2%通胀目标的坚定决心产生质疑。 当前市场对美联储政策方向的关注度持续上升，尤其在通胀数据仍高于目标水平的情况下，进一步降息可能被解读为对通胀控制力度不足的信号。这种担忧不仅影响投资者信心，也可能对货币政策的长期有效性构成挑战。保持通胀目标的可信度，对于维护经济稳定和金融市场秩序至关重要。
哈马克强调，将通胀率重新拉回2%对美联储的公信力至关重要。
圣路易斯联储主席穆萨勒姆也呼吁在继续降息的问题上保持谨慎。他指出，目前的通胀水平仍然高于美联储的目标，货币政策仍需维持一定的紧缩状态。穆萨勒姆表示：“我们必须谨慎前行，因为进一步宽松的空间有限，过度降息可能会让货币政策变得过于宽松。” 从当前经济形势来看，尽管市场对降息的预期有所升温，但美联储内部对于通胀是否已经可控仍存在分歧。穆萨勒姆的表态反映出部分官员对过早放松政策可能带来的风险持警惕态度。这种审慎立场有助于防止未来出现通胀反弹，但也可能影响到经济的复苏节奏。如何在控制通胀与支持经济增长之间找到平衡，仍是美联储面临的重要课题。
美国旧金山联储主席玛丽·戴利表示，目前还无法确定美联储是否应在12月的会议上决定降息。
戴利表示，若排除关税因素，通胀已更接近美联储设定的2%目标，但依然表现出较强的韧性。与此同时，就业市场已出现明显降温迹象。
Principal Asset Management的Seema Shah指出，当前真正的挑战不是停摆对经济增长带来的短期影响，而是由于数据不足，投资者和美联储在判断经济前景时面临更大困难。这种信息的不确定性让市场情绪变得更加脆弱，也增加了政策制定者的决策难度。在缺乏清晰指引的情况下，市场的波动性可能会进一步加剧，需要更多透明和及时的数据来稳定预期。
此外，一些分析师指出，政治风险依然存在。BiancoResearch创始人Jim Bianco表示，此次通过的法案只是一个“持续性决议”，他警告称，“我们可能在明年2月回到原点”，暗示届时两党或许又将陷入预算拨款的僵局。 从当前形势来看，尽管短期危机得以缓解，但深层次的分歧并未得到根本解决。这种“治标不治本”的做法，反映出美国政治体系在应对重大议题时的脆弱性。明年2月的潜在冲突，再次提醒人们，政治博弈往往比预期更加复杂和反复。
