前三季度主动权益基金表现亮眼，平均收益超29%，39只基金翻倍，冠军涨幅近195%。

　　 【导读】2025年前三季度，A股市场结构性行情突出，科技与成长主线持续发力，主动权益类基金整体表现亮眼，平均业绩涨幅超过29%。在这一背景下，共有39只基金实现“翻倍”，最牛基金净值涨幅接近195%，公募基金迎来近年来罕见的业绩爆发期。

　　 今年以来，A股市场虽未出现全面牛市，但结构性机会层出不穷，尤其以科技创新为核心的赛道成为资金追逐的焦点。科创创业50指数年内大涨63.04%，领跑各大主流指数；创业板指、科创50、北证50和中证2000等成长风格指数涨幅均超过30%，展现出强劲的反弹动能。相比之下，红利类资产则表现疲软，中证红利指数及红利指数双双录得下跌，反映出市场风险偏好的显著切换。

　　 在这样的市场环境中，主动权益类基金迎来了久违的“高光时刻”。截至9月30日，全市场有880只主动权益基金年内净值涨幅超过50%，其中39只实现收益翻倍，数量之多、幅度之大，在过去五年中极为罕见。这不仅意味着投资者若持有相关产品获得了可观回报，也标志着一批真正具备前瞻判断力和行业深耕能力的基金经理脱颖而出。

　　 尤为引人注目的是，由任桀管理的永赢科技智选A基金以194.49%的单位净值增长率高居榜首，几乎逼近195%。该基金自2024年10月30日成立以来累计涨幅已达234%，堪称现象级产品。作为一只聚焦新质生产力的主题型基金，其重仓布局AI算力、半导体、人形机器人等前沿领域，在本轮科技浪潮中精准卡位。可以说，这只基金的成功不仅是个人能力的体现，更是时代风口与专业投资深度结合的典范。

　　 紧随其后的是冯炉丹管理的中欧数字经济A，前三季度涨幅达140.86%；吴海宁执掌的恒越优势精选也取得128.21%的优异成绩。此外，中航机遇领航A、中银港股通医药A、交银优择回报A、红土创新新兴产业、广发成长领航一年持有A等多只产品涨幅均超120%，显示出不同策略路径下对科技成长主线的广泛捕捉能力。

　　 然而，冰火两重天的局面同样存在。尽管部分基金乘风而起，仍有81只主动权益基金年内收益为负，其中20只跌幅超过5%，更有7只亏损逾10%，最差者净值下滑达15.37%。这一数据提醒我们：即便身处结构性牛市，选错方向或操作失误仍可能导致严重损失。尤其是在主题轮动加速的当下，盲从热点、缺乏独立研究的投资方式正面临严峻考验。

　　 与此同时，指数型基金也在特定赛道中大放异彩。前三季度共诞生5只“翻倍基”，全部集中于创新药主题。万家中证港股通创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF、富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF、汇添富国证港股通创新药ETF、中欧中证港股通创新药指数A纷纷跻身“翻倍俱乐部”，充分体现了细分领域极致行情的能量。

　　 背后推动力来自港股通创新药指数高达118.52%的年内涨幅。随着国内医药创新成果逐步落地、海外授权频现突破性进展，以及政策支持力度加大，创新药板块迎来估值与业绩双击。在此过程中，被动型产品凭借低成本、高透明的优势，成为投资者高效参与行情的重要工具。值得一提的是，银华、易方达、汇添富、富国等多家头部公司均有相关ETF产品进入涨幅前列，显示出行业内头部效应仍在强化。

　　 除创新药外，通信设备、人工智能、黄金产业等相关ETF也表现不俗。国泰、天弘、博时旗下的中证全指通信设备ETF，南方、华富、华宝的人工智能ETF，以及永赢、华夏、工银瑞信等公司的沪港深黄金产业股票ETF，前三季度净值涨幅均超过80%。这些产品的强势表现进一步印证了“科技+资源”双主线并行的市场逻辑。

　　 综合来看，2025年无疑是主动权益类基金的“丰收年”。无论是主动管理还是指数化投资，只要踩准科技革命与产业升级的节奏，就有机会获得超额收益。但这并不意味着未来可以简单复制今年的路径。市场的快速轮动正在提高投资的专业门槛——今天的赢家未必是明天的王者。对于普通投资者而言，盲目追逐短期冠军并不可取，更应关注基金经理的长期框架、持仓逻辑与风控能力。而对于行业来说，这一轮业绩爆发或将重新点燃公众对权益投资的信心，推动更多长期资金入市，值得期待。