算界矩阵2025年12月01日 11:47消息，券商前副总裁涉老鼠仓被罚1.35亿，震惊金融圈。

　　 又一张亿元级罚单落地！江苏证监局近日披露一起证券业“老鼠仓”大案，曾担任某证券公司副总裁的陈某涛因利用未公开信息交易、违规买卖证券等行为，被依法“没一罚二”，合计罚没金额高达1.35亿元，并被采取8年和5年两项证券市场禁入措施。这一处罚力度之重，刷新了今年以来券业从业人员违规炒股案件的纪录。

　　 经查，陈某涛出生于1963年1月，自1999年8月起长期在某证券公司任职，历任副总裁等要职，涉案期间为证券从业人员。其违法行为横跨十余年，贯穿新旧《证券法》实施阶段，暴露出个别金融高管在权力与利益面前长期失守底线的问题。

　　 具体来看，2020年3月1日至2023年3月12日，陈某涛利用职务便利，获取私募基金及个人客户在该公司开立的32个账户的交易信息，实际控制“韩某”等8个中信证券信用账户，进行趋同交易。数据显示，其趋同买入股票达585只，买入金额8.59亿元，非法获利1875万元。这种典型的“抄作业式”操作，正是资本市场深恶痛绝的“老鼠仓”行为——利用信息不对称，将客户资金动向作为自己牟利的风向标。

　　 更令人震惊的是，早在2011年9月15日，陈某涛就开始违规炒股。在此后的十余年间，他控制包括“韩某”普通账户在内的共计16个证券账户从事证券交易。扣除前述趋同交易部分后，累计交易股票3.34亿股，交易总金额高达45.44亿元，最终盈利2640万元。这意味着，他在长达11年多的时间里，持续游走于监管边缘，公然违反证券从业人员不得直接或间接持股、买卖股票的铁律。

　　 从法律适用角度看，江苏证监局认定：陈某涛的行为分别违反了现行《证券法》第五十四条第一款关于禁止利用未公开信息交易的规定，以及2005年《证券法》第四十三条、现行《证券法》第四十条关于证券从业人员禁止买卖股票的规定，构成多项违法行为，依法应予严惩。

　　 值得注意的是，在听证过程中，陈某涛提出申辩，称自己“曾为金融行业作出贡献”，并以罚款金额远超其负担能力为由，请求将罚款倍数调减至一倍，同时主张其行为“恶性不高”，希望参照类似案件减轻处罚。这些说法看似情有可原，实则混淆了个人功绩与法律责任的界限。

　　 对此，江苏证监局明确回应：所谓“对行业有贡献”“经济压力大”等理由，并非法定的从轻或减轻处罚依据。监管部门在量罚时已充分考虑其任职层级、违法持续时间、交易规模和非法所得等因素，确保处罚符合“过罚相当”原则。不同案件的情节和社会危害程度存在差异，不具备简单类比的基础。因此，对其全部申辩意见不予采纳。

　　 最终，江苏证监局决定：就利用未公开信息交易行为，责令其依法处理非法持有股票，没收违法所得1875万元，并处以3750万元罚款；就违规买卖证券行为，没收违法所得2640万元，罚款5280万元。两项合计，没收违法所得4515.05万元，罚款9030.1万元，总计罚没1.35亿元。

　　 尤为严厉的是，鉴于陈某涛身为证券公司高级管理人员，知法犯法、长期作案，严重破坏市场公平秩序，监管部门对其采取双重市场禁入措施：一是8年证券市场禁入，期间不得在任何机构从事证券业务或担任董监高职务；二是额外5年禁止直接或通过他人名义在交易所买卖所有上市、挂牌证券。这在近年来同类案件中极为罕见，释放出“零容忍”和“长牙带刺”的强烈监管信号。

　　 事实上，这并非今年首例亿元级罚单。仅在今年5月，证监会就通报对湘财证券高管孙某祥开出1800余万元罚单，并对某资管公司投资经理刘某义“老鼠仓”行为处以近6500万元罚没。此外，黑龙江、安徽、吉林等地证监局也相继查处多起从业人员违规炒股案，如汤某明被罚470万元、李某鹏被罚没426万元等，显示出执法覆盖面不断扩大。

　　 中国证监会此前在2024年执法情况综述中披露，全年共查办59起从业人员违法违规案件，对38人作出行政处罚，重点打击“老鼠仓”、内幕交易、违规代客理财等行为。此次陈某涛案再次印证，监管层正持续推进“不敢违、不能违、不想违”的长效机制建设。

　　 在我看来，这起案件极具代表性。它不仅是一次对个体违法行为的清算，更是对整个证券行业的一次警示。一些从业者误以为凭借专业优势和信息便利可以“神不知鬼不觉”地套利，殊不知随着大数据监控、账户穿透式监管等技术手段日益成熟，任何异常交易都难逃法眼。而所谓的“贡献论”更是一种危险的认知偏差——职位越高，越应敬畏规则；影响力越大，越需守住底线。

　　 当前资本市场正处于高质量发展关键期，投资者信心重建离不开一个公开、公平、公正的交易环境。对于“老鼠仓”这类侵蚀市场信任根基的行为，必须坚持露头就打、重拳出击。此次亿元罚单叠加长期禁入，体现了监管从“形式合规”向“实质正义”的深化转变，也向社会传递了一个清晰信号：无论身份多高、资历多深，只要触碰红线，终将付出沉重代价。

　　 未来，除了加大事后追责力度，还应进一步完善事前防控机制。例如强化员工账户监测、限制敏感岗位权限、建立内部信息隔离墙制度等，真正实现“把权力关进制度的笼子”。唯有如此，才能让“合规创造价值”成为行业的共同信仰，而非一句空谈。