算界矩阵2025年10月15日 13:50消息，贵金属上涨趋势向好，A股隐形黄金股值得关注。
黄金牛市有望持续。
有色金属板块成为年内表现最强的行业。截至10月14日收盘，有色金属指数累计涨幅超过74%，位居申万一级行业涨幅榜首位；贵金属指数上涨超过90%，位列申万二级行业涨幅榜第一位。
在近期的股市表现中，有多达29只个股年内股价实现翻倍，其中中洲特材、招金黄金、兴业银锡等个股涨幅超过2倍，西部黄金、北方稀土、鹏欣资源等也均实现超过100%的涨幅。从行业来看，黄金概念成为有色金属板块中涌现翻倍股的主要领域，有十余只相关个股进入涨幅前列。 从市场走势看，黄金概念的强势表现反映出投资者对避险资产的持续关注，同时也与全球宏观经济环境和地缘政治局势密切相关。这一现象不仅体现了资金对贵金属行业的青睐，也显示出市场对于未来通胀预期的敏感性。在这样的背景下，相关企业的股价上涨并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。
展望后市，黄金牛市依然值得期待，相关上市公司的业绩和估值都有望同步提升。业内分析人士指出，随着市场热度持续扩散，一些尚未被广泛关注的“隐形黄金股”未来表现值得关注。 从当前市场走势来看，黄金作为避险资产的吸引力仍在增强，尤其在全球经济不确定性增加的背景下，黄金的保值功能更加凸显。对于投资者而言，布局黄金产业链及相关企业，不仅能够分享价格上涨带来的收益，还能在行业景气度上升时获得业绩增长的双重红利。而那些与黄金产业间接相关但未被市场充分挖掘的企业，未来或将成为新的关注焦点。
贵金属上涨趋势向好
今年以来，贵金属市场在今年表现强劲，尤其是黄金价格屡创新高。今年3月，金价成功突破每盎司3000美元大关，随后在本月初进一步攀升至4000美元/盎司。10月14日，金价再次刷新历史纪录，站上每盎司4100美元的高位。 从当前市场走势来看，黄金价格的持续上涨反映出投资者对经济不确定性的担忧以及对避险资产的需求增加。尤其是在全球地缘政治局势复杂、通胀压力依然存在的背景下，黄金作为传统避险工具的地位更加稳固。此外，美联储政策走向和美元指数的波动也对金价产生重要影响。未来，若全球经济复苏不及预期，黄金可能仍会保持强势。
银河证券指出，受美国政府持续停摆影响，同时叠加新一輪美国加征关税及贸易战可能升级的担忧，市场风险情绪或将进一步降温，资金或将转向黄金等避险资产，推动金价继续上涨。
此外，全球央行的购金热潮以及黄金ETF持仓的上升，进一步推动了贵金属价格的上涨。有分析认为，当前无论是各国央行、机构投资者还是个人投资者，都在逐步将部分原本配置于美国国债的资金转向黄金。
美国银行近期上调了对黄金和白银的价格预期，将2026年黄金价格预测调高至每盎司5000美元，白银价格预测则上调至每盎司65美元。这一调整反映出市场对未来贵金属走势的乐观预期，可能与全球经济不确定性、通胀压力以及货币政策走向等因素有关。投资者和市场观察者需密切关注后续经济数据和政策变化，以判断这一预测是否能够实现。
美国银行指出，白宫“非传统的政策框架”仍将持续对黄金形成利好支撑，同时，美国财政赤字的扩大和债务水平的上升等因素，预计也将推动金价在明年继续上涨。此外，美银分析认为，白银市场即将迎来连续第五年的结构性供应短缺，这种供应紧张的局面或将对银价构成有力支撑。 从当前形势来看，黄金作为避险资产的地位依然稳固，尤其是在全球经济不确定性增加、货币政策持续宽松的背景下，黄金的长期吸引力有望进一步增强。而白银由于工业需求与投资需求的双重驱动，加上供应端的持续紧张，未来走势同样值得期待。这些因素共同构成了贵金属市场未来的积极预期。
隐形黄金概念股出炉
随着贵金属概念股普遍大涨，隐形黄金概念股或将吸引投资者的目光。
据证券时报·数据宝统计，除去贵金属板块的股票外，黄金概念股共有60只。从市值来看，欧亚集团、福达合金、明牌珠宝、登云股份等个股的市值均未超过30亿元。
南矿集团在近期调研中表示，公司资源端布局以贵金属如金、铜为主，采用“跟投运营设备”的模式，通过参股中小型矿山项目，推动设备销售和运营服务的输出。目前，公司已落地津巴布韦Brownhill金矿项目，负责前期的堆浸运营工作。该项目表层氧化矿开发风险相对可控，投资回报预期明确。 从当前布局来看，南矿集团正逐步深化在海外贵金属资源领域的参与，这种“轻资产+技术服务”的模式有助于降低直接投资风险，同时提升市场竞争力。尤其是在非洲等资源丰富的地区，通过与当地合作方共同开发，不仅能够获取稳定的资源供应，还能拓展海外市场渠道。未来，随着项目推进，其在该地区的影响力有望进一步增强。
萃华珠宝、莱绅通灵等珠宝类公司则受益于其存货价值的上涨。其中莱绅通灵半年报存货接近17亿元；萃华珠宝存货超过34亿元。
市值超过千亿元的公司包括洛阳钼业和特变电工。其中，洛阳钼业在澳大利亚的NPM铜金矿拥有80%的权益，该矿生产黄金。2022年，公司黄金权益产量为1.6万盎司，而2023年的黄金权益产量指引为2.5万至2.7万盎司，预计同比增长56%至69%。2025年上半年，为加强黄金资源布局，公司顺利完成对厄瓜多尔奥丁矿业（凯歌豪斯金矿）的收购，并加快开发进程，计划于2029年前实现投产。
特变电工在2025年7月18日的互动易平台上表示，公司每年的黄金产量（金金属量）为2.5吨至3吨。
藏格矿业在2023年9月27日于互动易平台回复中提到，其巨龙铜矿伴生的矿产包括钼、金和银。根据披露的信息，2022年该矿产钼2300吨、金500千克、银68吨；而2023年1至6月期间，钼产量达到2352吨，金255千克，银44吨。 从数据来看，巨龙铜矿在伴生金属的开采上表现稳定，尤其是钼的产量在半年内接近全年水平，显示出该矿在资源利用方面的效率较高。同时，金和银的产出也保持了一定的规模，进一步增强了公司的综合盈利能力。这些数据反映出公司在多金属协同开发方面具备一定优势，未来在矿产资源多元化布局上或有更大潜力。
此外，盛屯矿业昨日发布公告，拟以现金方式收购加拿大Loncor公司全部已发行且流通的普通股及待稀释股份，收购价格为每股1.38加元，交易金额约为2.61亿加元，约合1.9亿美元，人民币13.5亿元。 此次收购显示出盛屯矿业在海外资源布局上的进一步拓展，通过收购加拿大优质矿产企业，有助于增强其在全球有色金属领域的竞争力。此举不仅体现了公司在国际化战略上的坚定步伐，也反映出对全球矿业市场长期发展的信心。对于投资者而言，这是一次重要的战略布局，未来或将在资源整合与业绩提升方面带来积极影响。
