算界矩阵2025年11月08日 16:38消息，美股盘前三大股指期货齐跌，非农数据缺席，政府停摆持续影响市场情绪。
周五盘前，美股三大股指期货集体下挫，欧洲主要股指也普遍走低。截至发稿，纳斯达克100指数期货下跌0.63%，标普500指数期货回落0.48%，道指期货下滑0.34%。 从当前市场表现来看，全球股市情绪偏弱，投资者对经济前景仍存担忧。尤其在科技板块表现疲软的背景下，纳斯达克100指数期货的跌幅相对较大，反映出市场对高估值成长股的谨慎态度。同时，欧洲市场的同步下跌也表明全球风险偏好正在降温，需关注后续政策动向及经济数据变化对市场的影响。
个股方面，美股大型科技股在盘前多数下跌，英伟达跌幅接近1.5%，谷歌下跌超过1%，特斯拉、Meta和亚马逊跌幅均接近1%，微软和苹果则小幅下跌。
加密货币相关股票表现疲软，IREN下跌超过4%，Strategy股价接近下跌3%，Robinhood跌幅超过2%，Coinbase也下跌近2%。网红概念股Opendoor在盘前下跌超过24%，此前该公司发布了第三季度财报，营收达到9.15亿美元。
热门中概股盘前普遍下跌，小鹏汽车跌幅超过4%，阿里巴巴、哔哩哔哩跌近3%，京东、蔚来、理想汽车跌超1%。
美国政府停摆已持续六周，劳工部将连续第二个月无法发布关键的非农就业报告，经济数据的缺失正让美联储在12月是否降息的决策上面临前所未有的挑战。 当前经济数据的真空状态，使得美联储在制定货币政策时缺乏重要的参考依据，这无疑增加了决策的不确定性。非农就业数据作为衡量美国劳动力市场健康状况的重要指标，其延迟发布可能会影响市场对经济前景的判断，进而对金融市场产生连锁反应。在此背景下，美联储的政策走向或将更加谨慎，甚至可能出现更大的分歧。
11月7日，据媒体报道，随着政府停摆时间的延长，经济学家开始担忧10月份的部分数据可能无法如期发布，尤其是美联储最为关注的失业率数据。除了就业数据之外，还有其他关键信息也面临缺失的风险。 这种数据的缺失不仅会影响对经济状况的准确判断，也可能给政策制定带来不确定性。在当前经济环境复杂多变的背景下，及时、完整的信息显得尤为重要。数据的中断可能会加剧市场的不安情绪，进而对整体经济产生连锁反应。因此，尽快解决政府停摆问题，确保数据正常发布，是维护经济稳定的重要一环。
白宫上月警告称，10月消费者价格指数报告也可能史无前例地无法发布，因该数据需要实地走访企业采集。这将使美联储既缺乏劳动力市场状况的准确判断，也无法评估通胀压力，陷入"两眼一抹黑"的决策困境。
目前期货市场显示，投资者仍普遍预期12月降息的可能性略高于50%。尽管私营机构提供了部分替代性数据，但经济学家指出，这些数据在覆盖范围和可靠性方面始终无法取代官方统计。数据质量的问题可能进一步加剧美联储内部鹰派与鸽派之间的分歧，使政策决策的难度持续上升。 从当前市场与数据环境来看，投资者情绪与政策预期之间的博弈愈发复杂。虽然私营数据在一定程度上补充了信息缺口，但其局限性也凸显出官方统计的重要性。对于美联储而言，如何在信息不完全的情况下平衡通胀控制与经济增长，将成为未来决策中的关键挑战。这种不确定性不仅影响市场预期，也可能对政策制定者形成更大压力。
美联储主席威廉姆斯表示，预计不久将重新启动资产负债表扩张，以应对市场对流动性的需求。这一表态释放出政策制定者对当前金融市场状况的关切，尤其是在经济复苏进程尚未完全稳固的背景下。尽管近期通胀压力有所缓解，但市场流动性紧张的问题依然存在，这可能影响到金融系统的稳定运行。重启“扩表”意味着美联储将再次通过购买资产来向市场注入资金，这在一定程度上有助于维持市场的正常运转。不过，这也引发了对未来货币政策路径的进一步讨论，特别是在通胀是否已经彻底得到控制的情况下，如何平衡流动性支持与长期价格稳定之间的关系，将是美联储需要慎重考量的问题。
纽约联储主席威廉姆斯周五表示，美联储可能很快需要通过购买债券来扩大资产负债表，以满足金融体系的流动性需求。上周，美联储刚刚决定自12月起停止缩减其持有的债券规模。
威廉姆斯当天在法兰克福举行的2025年欧洲央行货币市场会议上表示：“我们下一步将评估准备金水平是否从目前的‘略高于充裕’状态逐步降至‘充裕’水平。一旦达到这一阶段，就应该开始逐步恢复资产购买的进程。”
他补充说：鉴于近期回购市场持续承压，且越来越多的迹象表明准备金水平正从“充裕”向“充裕但不过剩”过渡，这一变化可能已接近实现。当前市场环境反映出流动性管理正在逐步调整，未来政策走向值得进一步关注。
在上周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储宣布自12月1日起正式停止持续三年的“缩表”操作。该措施旨在逐步减少美联储在疫情期间为稳定经济和金融系统而大量购买的债券持有量。
美国首个突破万亿美元规模的购物季！在通胀压力下，消费者的购物热情依然高涨。
尽管美国消费者仍面临通胀压力，但美国全国零售联合会周四发布的2025年预测显示，今年11月和12月的假日购物季支出有望突破万亿美元，较去年有所增长。 从当前市场表现来看，尽管经济环境充满挑战，但消费者的购买力和消费意愿依然强劲，显示出一定的韧性。这可能与节日促销活动、企业对市场的积极预期以及部分家庭在收入稳定情况下的消费习惯有关。不过，持续的高通胀仍可能对未来的消费行为产生影响，需密切关注后续数据变化。
该组织表示，零售商在去年假日季的销售额达到9760亿美元，同比增长4.3%。而今年假日季，消费者总支出预计将在1.01万亿至1.02万亿美元之间，相比去年增长3.7%至4.2%。
美国零售联合会是全球规模最大的零售行业组织，其成员涵盖百货公司、电商平台、独立零售商以及餐饮企业等，会员单位总数超过380万家，协会成员共涉及超过5200万名员工。
美国零售联合会总裁兼首席执行官Matthew Shay周四表示，消费者表现出非常积极的行为和参与度，这有些出乎意料。但越来越多的消费者变得更加挑剔，他们十分关心折扣。
Shay指出，尽管假日季的消费依然保持增长，但增速可能有所减缓。然而，她预测的数值仍然高于2010年至2018年期间平均每年3.6%的增长水平。从数据来看，当前的消费趋势仍显示出较强的韧性，即便增速放缓，整体表现依旧优于过去多年平均水平，反映出消费者信心依然稳固。
AI热潮骤然熄火，高盛总结背后三大原因！
美国科技股近期遭遇剧烈震荡，AI板块涨势戛然而止。
对此，高盛科技、媒体和电信（TMT）行业专家Peter Bartlett指出，市场正经历自4月以来最艰难的时期，标准普尔500指数三日内两度下跌超2%，盘面走势愈发令人不安。
Bartlett指出，当前市场波动加剧主要受到三个因素的影响：市场对人工智能未来发展的疑虑逐渐上升、科技公司财报季表现出负面的不对称性，以及对美国就业市场恶化的担忧。其中，OpenAI关于联邦政府“担保”AI基础设施支出的相关言论，引发了市场的强烈反应。 从当前形势来看，市场情绪的波动反映出投资者对AI技术发展路径和政策支持的不确定性。科技股财报表现不佳进一步加剧了市场的不安，而就业数据的疲软则让整体经济前景蒙上阴影。这些因素相互叠加，使得市场风险偏好明显下降，短期内可能持续面临压力。
高盛认为，鉴于当前持仓水平和部分板块近期涨幅过快，财报反应的不对称性正促使投资者重新评估年底前的风险回报比。
加密货币市值一个月蒸发20% 今年涨幅几乎被抹去
仅仅一个多月时间，加密货币市场就几乎抹去了今年全部的市值增长。 在短短一个多月的时间里，加密货币市场经历了剧烈的波动，几乎将今年所积累的市值增长全部回吐。这一现象反映出市场的不稳定性以及投资者情绪的快速变化。尽管年初时加密资产一度展现出强劲的增长势头，但近期的大幅回调让人不禁对整个行业的前景产生质疑。当前的市场表现也提醒我们，加密货币仍处于高度风险与不确定性的环境中，投资者需保持谨慎。
根据CoinGecko的数据显示，10月6日加密货币总市值曾达到约4.4万亿美元的历史峰值，但随后下跌了20%，导致该资产类别全年涨幅仅维持在约2.5%左右。
在触及历史峰值的几天后，约190亿美元的杠杆头寸突然被平仓，导致市场出现大幅下跌，严重打击了投资者信心。目前，交易者几乎没有迹象表明市场将出现反弹。 此次事件反映出市场在高位时的脆弱性，杠杆工具在极端行情下的风险被进一步放大。尽管市场可能具备一定的自我修复能力，但短期内信心的恢复仍需时间。投资者应更加谨慎，避免在波动加剧时盲目押注。
在监管机构、在全球银行和机构投资者对数字资产日益重视的这一年里，加密货币市场近期的表现令人震惊，几乎无人能预料到。 近年来，随着全球主要银行和机构投资者加快布局数字资产，市场波动性显著增强，尤其是近期的走势更是出乎许多人的意料。这一现象不仅反映出市场情绪的剧烈变化，也揭示了监管环境和技术发展的持续影响。尽管短期内的剧烈波动可能带来不确定性，但从长期来看，这或许正是行业走向成熟的重要一步。
美国总统特朗普曾试图将美国打造为“全球加密货币中心”，这一表态曾引发市场热烈反应，比特币价格一度上涨35%。然而，市场情绪迅速转变，如今加密货币的总市值已回落至特朗普上任时的水平。 从当前形势看，政策导向对加密货币市场的影响深远。尽管初期利好推动价格上涨，但长期来看，市场仍需面对监管不确定性、技术发展以及宏观经济等多重挑战。特朗普时期的表态虽具象征意义，但实际政策落地效果有限，未能持续支撑行业热度。这反映出加密货币市场在政策与市场之间仍存在较大波动性。
比特币本周跌幅达8%，接近创下单周以来自3月份以来的最差表现。其价格进一步跌破200日移动平均线，这一指标自2022年熊市以来一直发挥着重要支撑作用。
马斯克何小鹏隔空互动：特斯拉和中国公司将主导市场
11月7日，特斯拉在德克萨斯州奥斯汀超级工厂举行了年度股东大会，经过现场与提前投票的统计，股东以超过75%的赞成票通过了对首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）的新一轮薪酬激励方案。 从市场反应和股东支持来看，这一结果反映出投资者对马斯克领导下的特斯拉未来发展的信心。尽管其薪酬方案常引发争议，但此次高比例通过也表明，公司在战略方向和长期价值上仍获得多数股东的认可。这种支持可能与其在全球电动车市场的领先地位以及创新技术的持续投入密切相关。
就在薪酬方案获得批准后不久，腾讯科技独家获悉，英文科技媒体Pandaily的创始人、《奥尔特曼传》作者周恒星与马斯克进行了交流。他在对话中写道：“Hi Elon，恭喜你赢得薪酬大礼包！（在股东大会上）你和Optimus机器人的舞蹈表现非常精彩。顺便问一下，你有看过小鹏机器人的视频吗？它走路的姿态非常优雅，或许又是一个‘Gameon’（指新一轮较量）的时刻。”
对此，马斯克表示：“不错。特斯拉和中国的企业将在未来人形机器人市场中占据主导地位。其他西方公司实力较弱。我非常尊重来自中国的竞争者，在中国有大量聪明且努力的人才。”随后，马斯克对Pandaily关于小鹏人形机器人IRON的相关报道进行了点赞。
英文科技媒体人周恒星将一段对话转达给了小鹏汽车创始人何小鹏，并将何小鹏的回应分享给了马斯克。何小鹏在回复中表示：“很高兴Elon这次股东大会取得了胜利，我也投了支持的一票。此外，我相信Tesla在机器人和Robotaxi方面的进展非常出色，期待他们未来取得更大的成功。” 从这一回应可以看出，何小鹏对特斯拉的发展持积极态度，尤其是在自动驾驶和机器人技术领域。这种公开的认可不仅体现了行业内的良性互动，也反映出中国新能源汽车企业在面对国际竞争时，仍保持着开放与尊重的姿态。同时，这也暗示了整个智能出行生态正在逐步融合，技术交流与合作将成为推动行业发展的重要力量。
大摩：机器人技术正逐渐成为苹果公司被低估的重要增长引擎，有望为公司股价贡献高达25%的价值。随着人工智能与自动化技术的不断进步，苹果在这一领域的布局愈发显得关键。尽管目前市场更多关注其消费电子产品的表现，但机器人相关技术的发展或将为其带来新的增长点。未来，苹果若能在该领域持续投入并取得突破，或将重新定义其在科技行业的影响力。
在苹果公司寻找下一波增长浪潮之际，摩根士丹利认为，答案可能隐藏在一个多数投资者尚未充分关注的领域：机器人。该行行在一份最新报告中指出，机器人技术，特别是具身智能，代表着苹果未被充分赏识的下一个增长引擎，这一机遇最终有望贡献高达其当前股价25%的价值。
根据摩根士丹利分析师Erik W. Woodring团队的预测，仅人形机器人这一品类，就有可能在2040年为苹果带来1330亿美元的年收入，这相当于苹果当前收入规模的近三分之一。该预测基于苹果在该市场占据9%份额的“中性情景”，分析师认为，这部分业务目前的每股价值约为22美元。
在更为乐观的“最大情景”下，如果苹果能够复制其在全球智能手机市场的成功经验，占据22%的机器人市场份，那么到2040年，相关收入将接近3000亿美元，这将为当前股价带来约65美元的价值提升。这一预测正值市场对苹果iPhone业务增长放缓、急需新亮点的普遍担忧之时，而机器人业务的潜力则为投资者提供了新的想象空间。
为实现美国稀土自给，MPMaterials放弃对华销售导致Q3出现亏损，其磁体工厂计划在年底实现首批产品产出。
财报显示，该公司第三季度营收为5355万美元，较去年同期下降15%，略低于分析师预期的5492万美元。当季净亏损达到4180万美元，而去年同期亏损为1120万美元。剔除一次性因素后，每股亏损为10美分，低于分析师预期的每股亏损18美分。
此次业绩显示，该公司正逐步摆脱对海外销售的依赖，转向成为美国主要的稀土开采、加工企业以及磁铁制造商。公司表示，预计俄克拉荷马州工厂的商用磁体销售将在年底前开始。截至发稿时，MPMaterials在周五美股盘前股价下跌超过8%。
本田汽车Q2利润不及预期大砍财年利润指引
本田汽车公司（HMC.US）下调了其年度利润预期，降幅约为五分之一，并宣布第二财季营业利润同比减少25%。此次业绩下滑主要受到美国进口关税以及与电动汽车相关的一次性费用影响。作为日本第二大汽车制造商，该公司将截至2026年3月的年度营业利润预期从原先的7000亿日元下调至5500亿日元，降幅达21%。新的预测也考虑了因芯片供应短缺而导致的产能下降因素。
截至2025年9月30日的六个月期间，公司盈利出现显著下滑，主要受到全球需求疲软及成本上涨对利润的冲击。该公司归属于母公司所有者的综合利润同比减少37%，降至3118亿日元（约合20.3亿美元）。该期间每股摊薄收益为76.30日元，较去年同期的103.25日元明显下降。营业利润也同比下降41%，至4381亿日元，这主要是由于原材料价格上涨以及主要出口市场复苏乏力所导致的压力。
