年内商业银行金融债发行规模达2.95万亿元。

　　 近日，银行业发债热情持续升温。东方财富Choice数据显示，截至11月10日，今年商业银行各类债券发行规模已达到2.95万亿元，同比增长14.79%。其中，二级资本债与永续债（以下简称“二永债”）合计发行约1.38万亿元，成为当前银行融资的主力品种。 从当前趋势看，银行通过发债补充资本的力度明显增强，反映出在监管要求和业务扩张的双重驱动下，银行对资本充足率的重视程度不断提升。二永债因其兼具资本补充功能和债务属性，成为银行优化资本结构的重要工具。这一现象也表明，银行在当前经济环境下更倾向于通过市场化手段稳定自身财务状况，为后续发展提供支撑。

　　 11月7日，工商银行和建设银行近日同步公布了2026年的发债计划。其中，工商银行表示，为支持业务发展并提升主动负债能力，其集团口径下2026年度金融债券（不含该行发行的具有补充资本金性质的后偿性金融债券）发行规模不超过4880亿元人民币或等值外币，具体利率将根据市场情况确定。 从当前银行业的发展趋势来看，适度增加发债规模有助于增强银行的资金流动性，同时也反映出金融机构在稳健经营的基础上，积极应对市场变化、优化负债结构的策略。这一举措既符合监管要求，也有助于提升服务实体经济的能力。

　　 建设银行近日披露了其2026年的部分债券发行计划，明确资本工具与TLAC债（总损失吸收能力非资本债务工具）合计发行额度上限为7000亿元人民币等值，其中资本工具不超过4500亿元，TLAC债不超过2500亿元。 从这一发行计划可以看出，建设银行在优化资本结构、增强风险抵御能力方面持续发力。TLAC债的发行有助于提升银行的总损失吸收能力，符合国际金融监管趋势，也体现了国内银行业在应对复杂经济环境中的主动作为。同时，资本工具的补充将为其业务拓展和稳健经营提供有力支撑。这一举措不仅有助于银行自身发展，也为整个金融体系的稳定提供了保障。

　　 此外，农业银行、邮储银行等国有大行也已在董事会层面审议未来金融债及资本工具的发行额度，不过具体金额尚未公布，待股东大会进一步决议。

　　 据东方财富Choice数据显示，截至11月10日，2025年国内商业银行“二永债”的累计发行规模已达到1.38万亿元，国有大型银行和股份制银行依然是此类债券的主要发行主体。

　　 上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》表示，近期商业银行金融债发行热度持续攀升主要有三方面原因：一是通过“二永债”等资本补充工具优化资本结构，支撑长远发展；二是筹集中长期资金完善负债结构，匹配资产配置需求；三是当前市场环境为扩大发债提供了有利条件。

　　 “预计2026年银行业债券发行规模有望延续扩大态势。”苏商银行特约研究员薛洪言表示，这一趋势对银行经营、金融市场和实体经济均产生深远影响。对银行而言，发债可直接提升资本充足率、增强风险抵御能力，同时优化负债结构、缓解息差压力；对金融市场而言，金融债供给增加为机构投资者提供了优质配置标的，其中“二永债”“TLAC债”备受青睐，还能助力维持市场流动性合理充裕；对实体经济而言，绿色金融债、科创债等专项品种精准赋能绿色低碳、科技创新等重点领域，推动金融资源高效传导至实体。

　　 杨海平表示，2026年银行业债券发行规模很可能会继续扩大。一方面，货币政策和宏观调控政策保持不变，为银行发债营造了有利的环境；另一方面，商业银行自身的经营发展需求与服务实体经济的职责，共同构成了发债的驱动力。