算界矩阵2025年11月13日 18:49消息，央行：前十月社会融资规模增量达30.9万亿元，人民币贷款增14.97万亿元。
一、社会融资规模存量同比增长8.5%
初步统计，2025年10月末，我国社会融资规模存量达到437.72万亿元，同比增长8.5%。从结构来看，对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3%；而对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.15万亿元，同比下降16.9%。此外，委托贷款余额为11.34万亿元，同比增长1%；信托贷款余额为4.52万亿元，同比增长5.6%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.15万亿元，同比下降2.2%。企业债券余额为33.68万亿元，同比增长4.9%；政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%；非金融企业境内股票余额为12.11万亿元，同比增长4.1%。 从数据看，社会融资规模整体保持稳定增长，反映出实体经济融资需求依然旺盛。人民币贷款仍是主要支撑力量，但外币贷款明显收缩，可能与汇率波动及外部环境变化有关。政府债券大幅增长，显示财政政策在稳经济中发挥重要作用。与此同时，企业债和股票融资增速相对平缓，说明资本市场对实体经济的支持仍需进一步强化。整体来看，当前融资结构呈现出多元化、差异化的特点，未来政策或将继续注重平衡各方融资需求，推动经济高质量发展。
从结构看，10月末，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61%，同比低1.3个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比为0.3%，同比持平；委托贷款余额占比2.6%，同比下降0.2个百分点；信托贷款余额占比1%，同比下降0.1个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.5%，同比持平；企业债券余额占比7.7%，同比下降0.3个百分点；政府债券余额占比21.3%，同比上升2个百分点；非金融企业境内股票余额占比2.8%，同比下降0.1个百分点。 从数据来看，尽管人民币贷款仍是社会融资的主要支撑，但其占比持续下降，反映出信贷扩张力度有所减弱。与此同时，政府债券占比明显上升，说明财政政策在稳增长中发挥着更为重要的作用。而企业债券和股票融资占比的下滑，则可能表明资本市场对实体经济的支持仍显不足。整体来看，当前融资结构的变化，既反映了货币政策的审慎态度，也暴露出实体经济融资渠道仍需进一步拓宽和优化。
二、前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元
初步统计，2025年前十个月，社会融资规模增量累计达到30.9万亿元，较上年同期增加了3.83万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款新增14.52万亿元，同比有所减少，减少了1.16万亿元；外币贷款折合人民币则减少了1146亿元，但同比降幅收窄了1627亿元。委托贷款增加1082亿元，增幅比去年同期多出1456亿元；信托贷款新增2160亿元，但同比增幅有所下降，减少了1574亿元。未贴现的银行承兑汇票新增116亿元，同比多增2988亿元。企业债券净融资为1.82万亿元，同比增长1361亿元；政府债券净融资达11.95万亿元，同比多增3.72万亿元；非金融企业境内股票融资为3863亿元，同比增加1875亿元。 从数据来看，尽管人民币贷款对实体经济的支持有所减弱，但其他融资渠道如政府债券、企业债以及股票融资均表现出较强的增长动力，显示出政策支持和市场信心的持续增强。这可能反映出在经济结构调整过程中，多元化的融资方式正在发挥更加重要的作用。
三、广义货币增长8.2%
10月末，广义货币(M2)余额达到335.13万亿元，同比增长8.2%。狭义货币(M1)余额为112万亿元，同比增长6.2%。流通中货币(M0)余额为13.55万亿元，同比增长10.6%。前十个月累计净投放现金7284亿元。 从当前货币数据来看，M2与M1的增速保持稳定，反映出市场流动性仍处于合理水平。M0的较快增长则表明实体经济中的现金需求有所上升，可能与消费活跃或企业资金周转有关。而净投放现金的增加，也说明央行在维持市场流动性方面持续发力，有助于支撑经济平稳运行。这些数据整体上显示出货币政策在稳增长、防风险方面的积极成效。
四、前十个月人民币存款增加23.32万亿元
10月末，本外币存款余额332.92万亿元，同比增长8.3%。月末人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8%。
前十个月人民币存款增加23.32万亿元。其中，住户存款增加11.39万亿元，非金融企业存款增加4447亿元，财政性存款增加2.09万亿元，非银行业金融机构存款增加6.66万亿元。
10月末，外币存款余额为1.04万亿美元，较去年同期增长24.3%。前十个月期间，外币存款净增1866亿美元。
五、前十个月人民币贷款增加14.97万亿元
10月末，本外币贷款总额达到274.54万亿元，较去年同期增长6.3%。截至月末，人民币贷款余额为270.61万亿元，同比增长6.5%。
前十个月份人民币贷款累计增加14.97万亿元。从部门来看，住户贷款新增7396亿元，其中短期贷款减少5170亿元，中长期贷款增加1.26万亿元；企（事）业单位贷款新增13.79万亿元，其中短期贷款增加4.34万亿元，中长期贷款增加8.32万亿元，票据融资增加9758亿元；非银行业金融机构贷款减少185亿元。
10月末，外币贷款余额为5546亿美元，较去年同期下降3%。不过，在前十个月中，外币贷款规模增加了125亿美元。 从数据来看，尽管年末外币贷款余额出现小幅回落，但年内整体仍保持增长态势，反映出金融机构在外汇信贷方面的持续活跃。这一变化可能与市场环境、政策调整以及企业对外融资需求的变化有关。未来需关注外币贷款结构是否趋于合理，以及其对国际收支平衡的影响。
六、10月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.39%，质押式债券回购月加权平均利率为1.4%。从数据来看，当前市场流动性整体保持平稳偏松的态势，反映出金融机构间的资金供需关系相对均衡。这一水平的利率有助于降低融资成本，对实体经济的间接支持作用值得关注。同时，也说明货币政策在维持市场稳定方面仍保持一定的灵活性和前瞻性。
10月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交164.86万亿元，日均成交9.16万亿元，日均成交同比增长0.9%。其中，同业拆借日均成交同比下降14.5%，现券日均成交同比增长10.2%，质押式回购日均成交同比增长0.2%。
10月份同业拆借加权平均利率为1.39%，分别比上月和上年同期低0.06个和0.2个百分点。质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上月和上年同期低0.06个和0.25个百分点。
七、10月份经常项目下的跨境人民币结算规模达到1.41万亿元，而直接投资领域的跨境人民币结算金额为0.65万亿元。
10月份，经常项目下的跨境人民币结算总额达到1.41万亿元，其中货物贸易为1.09万亿元，服务贸易及其他经常项目合计为0.32万亿元。直接投资领域的跨境人民币结算金额为0.65万亿元，包括对外直接投资0.27万亿元和外商直接投资0.38万亿元。
注1：当期数据为初步数。
注2：社会融资规模存量是指在某一特定时间点（如月末、季末或年末），实体经济从金融体系中获得的资金总余额。而社会融资规模增量则是指在一定时期内，实体经济从金融体系中获得的资金总额。这些数据由中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、中央国债登记结算有限责任公司以及银行间市场交易商协会等相关部门发布。 从当前经济运行的视角来看，社会融资规模的变化直接反映了金融市场对实体经济的支持力度。在经济复苏或增长阶段，社会融资规模增量往往呈现上升趋势，表明企业与个人的融资需求增强，资金流动更加活跃。反之，若增量持续低迷，则可能预示着经济动能不足或融资环境收紧。因此，关注这一指标有助于更准确地把握经济走势和政策效果。
注3：报告中所指的企（事）业单位贷款，包括非金融企业以及机关团体的贷款。
注4：自2023年1月起，中国人民银行将消费金融公司、理财公司和金融资产投资公司等三类银行业非存款类金融机构纳入金融统计范围。由此，对社会融资规模中“对实体经济发放的人民币贷款”和“贷款核销”数据进行了调整。
注5：中国人民银行自2025年1月起开始采用修订后的狭义货币（M1）统计口径。此次调整后的M1包含：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款以及非银行支付机构客户备付金。根据可比口径进行回溯后，2024年各月末的M1可比余额及其同比增长率分别为：
