沪指下跌0.81%，创业板指跌1.16%，超4100只股票下跌。

　　 A股三大指数今日集体出现回调，沪指日K线延续跌势，收出三连阴。截至收盘，沪指下跌0.81%，报收于3939.81点；深证成指下跌0.92%，报收于13080.49点；创业板指跌幅最大，为1.16%，报收于3069.22点。沪深两市成交额达到19261亿元，较昨日略有增加，增幅为153亿元。 从市场表现来看，今日的调整反映出投资者情绪仍较为谨慎，尤其是在前期反弹之后，市场面临一定的获利回吐压力。尽管成交额小幅放量，但整体来看，资金观望情绪浓厚，板块轮动加快，热点持续性不足。这种走势可能预示着短期内市场仍需震荡整理，以消化前期涨幅并寻找新的方向。

　　 行业板块多数下跌，互联网服务、文化传媒和教育板块表现较好，涨幅居前；而煤炭、电池、钢铁、化肥、能源金属、航运港口、贵金属和有色金属等板块跌幅较为明显。

　　 个股方面，上涨股票数量接近1300只，逾60只股票涨停，下跌股票数量超过4100只。AI应用概念逆势走强，榕基软件、浪潮软件、宣亚国际、华胜天成等个股实现两连板。半导体板块表现活跃，圣晖集成、龙迅股份纷纷涨停。机器人概念股局部强势，首开股份在五天内三次涨停。而下跌方面，近期热门题材出现回调，福建板块领跌，福建金森、福建水泥等多股跌停。锂电池板块震荡下行，石大胜华亦跌停。 从市场表现来看，当前行情呈现明显分化，部分科技与人工智能相关板块展现出较强韧性，显示出资金对新兴技术方向的持续关注。然而，传统行业及前期涨幅较大的题材则面临较大压力，反映出市场情绪仍较为谨慎。这种结构性行情可能意味着市场正在经历一轮风格切换，投资者需更加注重板块轮动节奏和基本面支撑。

　　 行业资金流向：41.86亿净流入互联网服务

　　 行业资金方面，截至收盘，互联网服务、软件开发、文化传媒等净流入排名靠前，其中互联网服务净流入41.86亿。

　　 机构观点

　　 中金公司：当前A股未见顶 2026年超配中国股票与黄金

　　 中金公司指出，展望2026年，短期内各种因素尚不足以改变中国股票与黄金的稳健上涨趋势。在资产配置方面，建议2026年上半年超配中国股票与黄金，标配美股与美债，商品类资产上调至标配，而中债则下调至低配。从宏观层面来看，预计2026年的国内外流动性环境总体仍将保持宽松，为市场提供有利的资金支持。在微观流动性方面，随着国内外资金持续流入以及市场赚钱效应的增强，或将形成正向循环，进一步强化流动性对市场的支撑作用。除流动性因素外，AI产业的发展趋势也为A股提供了持续支撑。在流动性和产业趋势的共同推动下，过去一年A股估值有所修复，但整体仍处于合理区间。 从当前形势看，中国股市和黄金的长期表现仍具吸引力，尤其是在全球经济不确定性较高的背景下，其避险属性和增长潜力更加凸显。同时，政策面的持续支持与产业升级的推进，也为资本市场提供了坚实的支撑。未来，投资者需关注政策动向与全球市场变化，灵活调整配置策略，以应对可能出现的波动。

　　 中信建投：继续看好人形机器人产业趋势

　　 中信建投研报指出，国产产业链持续获得催化，人形机器人产业趋势依然值得看好。宇树科技已完成IPO辅导，优必选也接连斩获大额人形机器人订单，国产产业链在资本运作、订单交付及应用场景落地等方面不断取得进展。当前人形机器人产业正处于从0到1的阶段，随着特斯拉Gen3型号定型及量产定点等关键节点临近，市场预期得到有力支撑。同时，Optimus型号的定型或将推动硬件技术路线逐步趋同，行业或将进入去伪存真的阶段。继续看好人形机器人产业的发展前景，重点关注T链和国产链中具备确定性的企业，并留意灵巧手等环节的新动态。

　　 中信证券：看好拥有海外储能解决方案能力的龙头企业进入AIDC配电领域。

　　 中信证券研报指出，在国内政策持续支持下，储能需求正加速扩容，行业高景气度下涨价预期逐步兑现。海外市场方面，美国和欧洲市场快速放量，带动中国储能企业出海业绩显著增长，同时亚非拉等新兴市场也呈现多点开花的态势。美国制造业回流以及AIDC（人工智能数据中心）大规模并网，加剧了电力供应紧张，进一步推动电网扩容需求。OBBB法案的通过加快了储能项目的抢装节奏，而Nvidia明确要求在AIDC中配置储能系统，为行业打开了长期增长空间。 在此背景下，中国储能企业凭借丰富的项目经验、显著的成本优势以及完善的供应链体系，有望在全球市场中进一步巩固其份额与行业话语权，推动业绩持续增长。值得关注的是，具备出海能力（尤其是进入美国市场）的头部企业，正在积极切入AIDC配电解决方案领域；同时，与国际大厂合作、技术实力强、品牌影响力大的PCS（功率转换系统）及电芯供应商，也将迎来更多发展机会。 **观点看法：** 当前全球储能产业正处于高速发展阶段，中国企业的竞争优势愈发明显。随着海外市场需求不断释放，特别是美国市场的政策支持和技术驱动，中国企业不仅要在规模上占据优势，更需在技术、服务和本地化能力上持续突破。未来，谁能真正实现“技术+出海+生态”的协同，谁就能在新一轮全球能源转型中掌握主动权。

　　 银河证券：消费板块在市场风格切换过程中，值得关注那些分红率较高的优质公司。当前市场环境下，投资者更倾向于选择稳定性强、现金流稳定的标的，而高分红的消费类企业正是这一趋势下的优选对象。这类公司通常具备较强的盈利能力和良好的治理结构，能够在波动中保持相对稳健的表现。随着市场对安全资产的需求上升，高分红企业的吸引力有望进一步增强。

　　 银河证券的研究报告指出，未来消费板块与双十一等大型线上促销活动之间的关联度或将逐渐减弱。消费行业应更加关注“十五五”规划中提出的消费领域中长期发展目标；在短期内，则需重点关注2025年12月发布的针对2026年的消费相关政策。对于消费行业在2026年的海外业务发展，机构持积极态度。在个股选择上，建议关注市场风格转换（从高估值向低估值切换）过程中具备高分红率的优质企业，以及各细分行业中具备超额收益潜力的公司。