算界矩阵2025年11月20日 11:51消息，中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券，今日起停牌。
中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券。
11月19日晚，中国国际金融股份有限公司（简称“中金公司”，股票代码：601995.SH，3908.HK）、东兴证券股份有限公司（简称“东兴证券”，股票代码：601198）以及信达证券股份有限公司（简称“信达证券”，股票代码：601059）分别发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》。公告显示，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券、信达证券全体A股股东发行A股股票的方式，实施换股吸收合并东兴证券和信达证券。
中金公司、东兴证券和信达证券的A股股票将于2025年11月20日（星期四）开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。这一举措可能是为了配合相关业务调整或重大事项的推进，短期内对市场流动性可能产生一定影响。投资者需关注后续公告，及时了解公司动态及复牌安排。
三家实控人同为中央汇金
2月14日，中国信达、东方资产和长城资产三家全国性金融资产管理公司（AMC）以及中国证券金融股份有限公司（以下简称“中证金融”）分别发布公告表示，其控股股东财政部拟通过无偿划转的方式，将其持有的相关公司股份全部转移至中央汇金。
6月6日，证监会发布公告称，核准中央汇金担任东兴证券、信达证券、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、东兴期货有限责任公司以及信达期货有限公司的实际控制人。
根据三季报，中央汇金通过中国信达间接持有信达证券78.67%的股权，同时通过东方资产间接持有东兴证券45.14%的股权。这些数据反映出国有资本在证券行业中的深度布局，显示出国家对金融体系稳定性和控制力的高度重视。从股权结构来看，中央汇金在多个重要券商中占据主导地位，这不仅有助于提升相关机构的抗风险能力，也为后续的资源整合与业务协同奠定了基础。这种持股方式也体现了国有资本在资本市场中的战略引导作用。
中央汇金公司是中金公司的实际控制人，直接持有中金公司40.11%的股份。
中金公司表示，由于相关事项存在重大不确定性，为确保公平信息披露，保护投资者权益，防止公司股价出现异常波动，根据上海证券交易所的相关规定，公司已申请，其A股股票将于2025年11月20日（星期四）开市时起停牌。
“本次重组涉及到A+ H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，涉及事项较多、流程较为复杂，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。”中金公司称。
中金公司表示，此次重组旨在加快建设一流投资银行，助力金融市场改革和证券行业的高质量发展。通过整合各方资源与能力，实现优势互补，力求在合并后形成规模经济和协同效应，进一步提升服务国家战略和实体经济的质量与效率，同时增强股东回报。 在我看来，此次合并不仅是中金公司自身战略调整的重要一步，也是行业整合趋势下的积极回应。在当前经济环境下，资源整合与协同发展已成为提升竞争力的关键路径。通过优化资源配置，有望推动行业向更高效、更专业方向迈进，为市场注入更多活力。
与此同时，东兴证券和信达证券均发布公告称，公司A股股票将于2025年11月20日（星期四）开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。此次停牌可能是为了配合重大事项的推进或内部调整，短期内对市场流动性可能产生一定影响。对于投资者而言，需密切关注后续公告，合理评估风险与机会。
三家公司归母净资产合计1715亿元
中金公司成立于1995年，根据公开信息显示，2025年前三季度，公司营业收入达到207.6亿元，较去年同期增长约54%；归属于母公司股东的净利润为65.7亿元，同比增长130%。截至2025年9月底，公司总资产为7649.40亿元，归属于母公司股东的净资产为1155亿元。
东兴证券成立于2008年5月，业务涵盖财富管理、投资交易、投资银行、资产管理、期货等。2025年前三季度，东兴证券实现营业收入36.1亿元，归母净利润16.0亿元，同比增长70%。截至2025年9月末，总资产1163.91亿元，归母净资产为296亿元。
信达证券成立于2007年9月。在2025年前三季度，公司实现营业总收入30.2亿元，较去年同期增长28%；归属于母公司股东的净利润为13.5亿元，同比增长53%。截至2025年9月底，公司总资产达到1282.51亿元，归属于母公司股东的净资产为264亿元。
以此计算，合并完成后，新公司的总资产规模预计将达到10095.82亿元，归属于母公司股东的净利润为95.20亿元，归属于母公司股东的净资产预计达到1715亿元。
Wind数据显示，三者合并后的资产总额将在行业内位列第四，仅次于中信证券、国泰君安、海通证券和华泰证券；归母净利润则排名第六，排在中信证券、国泰君安、海通证券、中国银河和广发证券之后。 从行业格局来看，此次合并进一步巩固了头部券商的市场地位，反映出行业集中度持续提升的趋势。资产与利润排名的变化也说明，规模与盈利能力仍是衡量券商综合实力的重要指标。对于中小券商而言，如何在激烈的竞争中找准定位，成为亟需思考的问题。
截至2024年末，东兴证券拥有92家分支机构，信达证券则设有104家分支机构，两家公司分别在福建和辽宁地区深入布局。此次合并后，根据2024年末的统计数据，三家券商营业部总数位列行业第三。
业务较为互补
业务层面，中金公司的业务特点与另外两家证券公司之间形成互补关系。
据悉，东兴证券与信达证券在互联网平台、客户基础及资本金方面的长期积累，将与中金公司在综合投行、专业投资、跨境交易以及财富管理等领域的优势形成有效互补。这种协同有助于合并后的中金公司进一步提升对客户资源的综合服务能力，为更广泛群体提供更加全面和优质的金融服务，推动多方价值的共同实现。 在我看来，此次整合不仅是机构间的资源整合，更是行业向专业化、综合化方向发展的体现。通过发挥各自的优势，有助于增强整体竞争力，也为客户带来更高效、更便捷的服务体验。同时，这种合作模式也为未来更多金融机构之间的协同提供了参考样本。
此外，换股后，中金公司可借助两家资产管理公司股东在不良资产处置方面的专业优势，进一步提升在债务重组、风险化解及产业投行等领域的服务能力，拓展投行新兴业务的协同发展空间。
市场人士指出，合并后，中金公司将进一步增强资本实力，实现客户资源的整合，在证券行业的竞争格局中持续强化其头部地位，迎来“规模效应与业务协同”带来的多重业绩增长动力，推动收入结构不断优化、盈利能力稳步增强，进一步提升服务国家战略的能力。
