算界矩阵2025年11月25日 08:03消息，ETF逆势吸金超700亿，成市场资金避风港。

　　 市场越跌，资金越买——这一看似违背直觉的现象，正在A股市场上演。近期，随着主要股指连续回调，投资者情绪一度趋冷，但ETF却成为逆势吸金的“磁石”。

　　 上周（11月17日至21日），A股遭遇显著调整，三大指数集体下挫。上证指数周跌幅达3.90%，深证成指下跌5.13%，创业板指更暴跌6.15%，创下自4月7日以来最大单周跌幅，市场悲观情绪蔓延。

　　 然而，在指数节节败退的同时，资金却展现出截然不同的操作路径。Wind数据显示，同期沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入高达701.21亿元，其中股票型ETF净流入494.70亿元，跨境型ETF净流入206.51亿元，呈现出典型的“越跌越买”格局。

　　 值得注意的是，宽基指数ETF成为资金布局的主阵地，单周净流入359.31亿元，占比超过五成。中证500ETF、科创50ETF、创业板指ETF分别获得64.29亿元、55.33亿元和56.99亿元的资金加持，显示出机构与长期资金对市场底部区域的认可。

　　 这种在市场恐慌中逆势加仓的行为，反映出当前资金更多是基于长期配置逻辑而非短期博弈。正如格上基金研究员托合江所言，宽基ETF具备良好的流动性与代表性，适合作为资产配置的“底仓工具”。当市场出现非理性下跌时，这类产品自然成为资金抄底的首选通道。

　　 从行业结构看，资金流动呈现出明显的“高切低”特征。近20个交易日，电子、电力设备、计算机、通信等前期涨幅较大的高估值板块持续遭主力资金抛售，而银行、石油石化、消费及传媒等相对滞涨、估值处于低位的板块则迎来资金回流。

　　 这背后反映的是市场风格的再平衡。经过前三季度科技成长主线的快速演绎，部分热门赛道估值已处历史高位，叠加美联储降息预期降温、年底流动性偏紧等因素，获利了结压力集中释放，导致市场出现深度调整。

　　 但值得深思的是，尽管市场短期承压，资金并未选择离场，反而通过ETF大举进场。这一现象说明，许多专业投资者正将此次回调视为布局良机。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出：“市场大趋势没有改变，当前调整属于正常范畴，资金回流ETF正是趁机抄底的表现。”

　　 尤其值得关注的是，即便在整体“高切低”的背景下，科技主题ETF仍受到部分资金青睐。上周，创业板人工智能ETF南方净流入13.96亿元，机器人ETF净流入13.46亿元，医疗、券商、通信类ETF也均有数亿元资金注入，显示出结构性机会依然存在。

　　 与此同时，银行ETF、化工ETF和煤炭ETF分别净流出13.56亿元、9.64亿元和9.26亿元，表明周期类和传统行业的阶段性热度正在退潮。这种资金腾挪的背后，是投资者对经济增长动能切换的预期变化。

　　 当前，国内经济正处于转型升级的关键期，AI、芯片、机器人、创新药等战略性新兴产业仍是政策支持的重点方向。虽然短期内爆款应用尚未出现，难以迅速消化高估值，但从产业演进规律来看，技术积累终将转化为商业价值。

　　 因此，此次资金借道ETF逆市布局，不仅是对短期错杀机会的捕捉，更是对中国产业升级长期趋势的信任投票。正如托合江所言，国内产业升级的大势已不可逆转，未来将孕育更多投资机遇。

　　 截至11月24日收盘，A股三大指数小幅反弹，4228只个股上涨，79只个股涨停，市场初步显现企稳迹象。这或许意味着，在经历一轮深度洗牌后，新的平衡正在形成。

　　 展望后市，随着12月临近，年末行情或将迎来阶段性修复窗口。一方面，部分资金开始为2026年行情提前布局；另一方面，高股息、低估值的核心资产因具备较强安全边际，有望继续吸引稳健型资金流入。

　　 对于普通投资者而言，在当前轮动加快、风格切换频繁的市场环境下，盲目追高并不可取。杨德龙建议采取均衡配置策略，关注那些尚未大幅上涨的“中登股”“老登股”，避免过度集中于单一赛道。

　　 总体来看，本轮调整虽带来阵痛，但也挤出了一定泡沫，为后续行情打下更健康的基础。市场的每一次剧烈波动，都是对投资者认知与心态的考验。而真正有价值的资产，往往在风雨之后才更显光芒。